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核心觀點
周行情回顧。本周滬深300指數下跌2.37%，交通運輸（申萬）指數下跌2.58%，在31個申萬一級行業中排名第24。二級板塊中，航運港口板塊表現最好，航空機場板塊表現最差，周漲跌幅為-5.48%。
《2023年第21周（05月22日至05月28日）民航運行簡報》：全國民航執行客運航班量近9.7萬架次，日均航班量13889架次，環比上周上升1.3%，同比2022年上升201.8%，同比2019年下降2%，航班執飛率為85.4%，其中國內航班量89816，恢復至2019年的110.8%；國際航線航班量5655架次，環比上周上升1.7%，同比2022年上升1006.7%，同比2019年下降61.3%；全國民航總體機隊平均利用率為7.3小時/日，其中寬體機利用率為6.7小時/日，窄體機利用率為7.6小時/日，支線客機利用率4.2小時/日。南方航空利用率居于三大航首位，達7.5小時/日。
滬市航空機場行業上市公司集體召開業績說明會，運營情況恢復良好。國航與東航1-5月的運營情況總體向好，扭虧的信心進一步增強；市場環境逐漸向好，南航經營水平已逐步改善，公司將提前部署暑運旺季生產，預期客運量、票價水平提升；春秋各方面財務指標呈逐步好轉趨勢，公司2023年一季度經實現盈利3.56億元；吉祥整體機隊的日利用率已經恢復到10.4小時，國內ask超2019年同期水平。機場方面，上海機場兩場主要業務量快速恢復，境內市場基本恢復疫情前水平，出入境客運航班大幅增長；白云機場國內旅客吞吐量已基本恢復至2019年水平，國際旅客吞吐量約恢復至2019年的40%。
國家郵政局發布2022年郵政行業發展統計公報。公報顯示，2022年郵政行業寄遞業務量完成1390.9億件，同比增長2.7%。其中，快遞業務量完成1105.8億件，同比增長2.1%。2022年郵政行業業務收入完成13509.6億元，同比增長6.9%。其中：快遞業務收入完成10566.7億元，同比增長2.3%。年快遞業務量凈增22.8億件，日均業務量超過3億件。
多家快遞公司開啟618物流運營舉措。京東物流發布運營新舉措，涵蓋儲備超1000條航線資源、增派人員、倉配升級等多個方面。申通快遞聯合菜鳥宣布，啟動全國重點經濟圈物流升級計劃，推動經濟圈次日達體驗。
投資建議：民航運力持續恢復，暑運市場預期火爆，國際航線客運量有望進一步提升。推薦標的：春秋航空、吉祥航空、南方航空、中國國航、東方航空、上海機場、白云機場。618激發快遞物流企業潛力，線上消費激增帶來快遞物流需求增長。推薦標的：順豐控股、申通快遞、韻達股份、圓通控股。
風險提示：經濟恢復不及預期、油價保持高位等。
